4. Gli Stati membri hanno inoltre la facoltà di non applicare il primo e secondo comma del paragrafo 1 qualora la sottoscrizione, l'acquisizione o la detenzione sia effettuata dall'altra società n
ella sua qualità di operatore professionale su titoli e nell'ambito di tale attività, purché ess
a sia membro di una borsa valori situata od operante in uno Stato membro o sia autorizzata o controllata da un'autorità di uno Stato membro competente per la vigilanza degli operatori professionali su t
itoli che, ai sensi ...[+++]della presente direttiva, possono includere gli enti creditizi.4. Member States need not apply the first and second subparagraphs of paragraph 1 where the subscription, acquisition or holding is effected by the other company in its capacity and in the context of its activitie
s as a professional dealer in securities, provided that it is a member of a stock e
xchange situated or operating within a Member State, or is approved or supervised by an authority of a Member State competent to supervise professional dealers in securities which, within the meaning of this Directive, may include credit instit
...[+++]utions.
