I soggetti che non sono autorizzati né conformemente alla presente direttiva, né, in caso di gestori di fondi di investimento alternativi non rientranti nell'ambito di applicazione della presente direttiva, conformemente alla normativa nazionale di uno Stato membro, non sono autorizzati a fornire servizi di gestione a fondi di investimento alternativi nell'ambito della Unione.
Unternehmen, die weder gemäß dieser Richtlinie noch – wenn es sich um einen nicht unter diese Richtlinie fallenden AIFM handelt – nach den innerstaatlichen Rechtsvorschriften eines Mitgliedstaats zugelassen sind, dürfen in der Union keine Verwaltungsdienste für AIF erbringen.